Il futuro societario dell’Inter torna al centro dell’attenzione tra le valutazioni economiche del club, le prospettive della proprietà Oaktree e le indiscrezioni su un possibile interesse proveniente dal Qatar. Per il momento si tratta di scenari e rumors, non di un’operazione ufficializzata. Ma i numeri permettono di comprendere perché la società nerazzurra possa rappresentare un investimento particolarmente interessante. Da una parte c’è un club il cui valore è cresciuto nel corso degli anni. Dall’altra un fondo che, dopo essere diventato proprietario, potrebbe in futuro valutare come ottenere un ritorno economico dall’operazione. Oaktree controlla il 99,6% dell’Inter dal 2024, quando la famiglia Zhang non è riuscita a rimborsare il finanziamento concesso dal fondo entro la scadenza prevista.
Il saldo complessivo del prestito ammontava a circa 395 milioni di euro e il mancato pagamento ha portato al passaggio di proprietà. Per stimare l’esposizione economica di Oaktree, tuttavia, bisogna considerare anche le successive risorse destinate al club. Ai 395 milioni legati al finanziamento si aggiungono infatti circa 52 milioni di euro di ricapitalizzazione. L’investimento complessivo indicato è quindi vicino ai 447 milioni. Questa cifra costituisce un riferimento importante per capire quale potrebbe essere il margine economico in caso di futura cessione.
Oaktree scrive numeri da record: dal Qatar è alta l’esposizione dell’Inter
Secondo la stima di Football Benchmark riportata dalle ricostruzioni giornalistiche, il valore d’impresa dell’Inter raggiunge circa 2,1 miliardi di euro. Per arrivare a una valutazione indicativa del valore netto della società, però, occorre sottrarre i debiti finanziari del club, pari a circa 385 milioni al 30 giugno 2026. Il calcolo porta a una cifra nell’ordine di 1,7 miliardi di euro. Confrontato con l’esposizione di circa 447 milioni sostenuta da Oaktree, questo dato suggerisce un potenziale margine superiore al miliardo di euro. E’ importante, però, leggere queste cifre come una stima teorica e non come il prezzo già stabilito per una vendita.
Il valore effettivo dipenderebbe dalla trattativa, dalle condizioni economiche del momento e dalla disponibilità di un eventuale compratore a investire la somma richiesta. La valutazione finanziaria, inoltre, non significa che Oaktree abbia già deciso di cedere il club né consente di indicare una data per un’eventuale operazione. Il fondo è diventato proprietario dopo una vicenda legata al mancato rimborso del prestito. Ma i tempi e le modalità di un possibile disimpegno restano al momento incerti. Anche le dimensioni dello stesso Oaktree aiutano a comprendere il contesto dell’operazione.
Il fondo gestisce un patrimonio indicato in circa 206 miliardi di dollari ed è stato acquisito da Brookfield, elemento che ne sottolinea la rilevanza nel panorama finanziario internazionale. L’Inter rappresenta quindi un asset inserito in una realtà d’investimento molto più ampia. Nella quale la valutazione delle opportunità economiche e la possibilità di valorizzare le partecipazioni assumono un ruolo centrale. Come accade normalmente per un fondo, anche l’investimento nerazzurro può essere considerato in prospettiva rispetto al rendimento potenziale. Pur senza che questo implichi una vendita imminente.
Grado di parentela tra soci?
A rendere ancora più rilevante il dossier nerazzurro sono le prospettive di crescita dei ricavi. Tra gli elementi che potrebbero incidere sul valore futuro della società c’è il progetto del nuovo San Siro, portato avanti insieme al Milan. Un impianto rinnovato viene considerato un possibile asset strategico. Capace di ampliare le opportunità commerciali e i ricavi legati alle attività dello stadio. Se il progetto proseguirà e riuscirà a produrre i risultati attesi, l’Inter potrebbe beneficiare di un’ulteriore rivalutazione. Si tratta comunque di una prospettiva futura, non di un guadagno già acquisito. L’impatto economico dipenderà dalla realizzazione del progetto e dalla capacità di trasformarlo in maggiori entrate.
Sul quadro finanziario si innestano le indiscrezioni relative a possibili nuovi investitori. Alcune ricostruzioni hanno riferito che soggetti interessati potrebbero valutare l’acquisizione di una quota di minoranza di Oaktree. Tra i nomi circolati compare Al Mirqab, fondo del Qatar che gestisce il patrimonio dello sceicco Al Thani, cugino dell’emiro del Qatar. Le voci hanno alimentato l’ipotesi di un possibile ingresso di capitali qatarioti nell’orbita nerazzurra. Ma al momento non risulta un accordo ufficiale né è possibile stabilire quale forma potrebbe assumere un eventuale investimento. Una partecipazione di minoranza in Oaktree, inoltre, sarebbe diversa da una cessione completa dell’Inter: le due ipotesi non vanno confuse e, senza conferme, restano scenari distinti.
Inter, Marotta parla ai microfoni: da Oaktree al Qatar
Il presidente nerazzurro Beppe Marotta ha commentato le indiscrezioni mantenendo una posizione prudente. Ha spiegato di non occuparsi direttamente delle decisioni proprietarie, ma ha ribadito la fiducia nella gestione di Oaktree. Sottolineando che il club si trova in mani sicure. Secondo Marotta, il fondo ha dimostrato concretamente di essere vicino all’Inter attraverso investimenti nello stadio e nelle strutture. Oltre ad aver contribuito a migliorare la situazione di bilancio. Il presidente ha aggiunto che, qualora la proprietà decidesse di aprire a nuovi soggetti, lo farebbe per il bene dell’Inter e con l’obiettivo di consolidarne la storia passata, presente e futura.
Le parole di Marotta non confermano quindi l’arrivo di investitori del Qatar e non chiariscono quali siano le intenzioni future di Oaktree. Esprimono piuttosto un giudizio sulla continuità della gestione e sul lavoro svolto dalla proprietà finora. Il messaggio è che le decisioni relative all’assetto societario spettano al fondo, mentre la dirigenza continua a concentrarsi sulle esigenze del club. In questa prospettiva, un eventuale ingresso di nuovi capitali andrebbe valutato soprattutto per le ricadute sulla solidità economica e sulle possibilità di sviluppo dell’Inter. Senza dare per scontato che comporti necessariamente un cambio di controllo.
Marotta ha affrontato anche il tema della competitività internazionale, collegandolo alla necessità di imparare dalle sconfitte in Champions League. Ha citato il percorso del PSG nella stagione precedente, quando, dopo aver perso le prime tre partite, la squadra è riuscita a recuperare attraverso i Play-Off fino a vincere la competizione. Il riferimento, pur riguardando il campo, si lega al quadro più ampio. L’incastro tra il valore dell’Inter e la posizione di Oaktree ruota attorno a numeri significativi, ma anche a prospettive che devono ancora concretizzarsi, con il Qatar sullo sfondo.
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